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MERCADOS DE BIENES FINANCIEROS (EL MODELO IS-LM). ¿Cómo funciona la economía? (IV de VIII)

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El modelo IS – LM es muy importante porque determina la producción y el tipo interés a corto plazo.

El mercado de bienes y la relación IS: Recordemos que producción (Y) = demanda (Z). Z=C+I+G; C=C(Y-T) estando dados T, I y G. Por tanto Y=C(Y-T)+I+G (afectando las variaciones de C, I y G al equilibrio de Y).

La inversión, por tanto, depende del nivel de ventas y el tipo de interés i; I=I(Y,i).

Los mercados financieros y la relación LM: M es la oferta monetaria nominal controlada por el banco central. Y$L(i) es la demanda de dinero (en función de la renta nominal y del tipo de interés). El interés de equilibrio es M=Y$YL(i). La renta real Y=Y$/P.

La oferta monetaria real es igual a la demanda real de dinero (relación LM) M/P=Y(L)i.

En los mercados financieros cuanto mayor es el nivel de renta, más alto es el tipo de interés de equilibrio.

El modelo IS – LM: El tipo de intersección equilibra los mercados para un tipo de renta e interés. Cualquier punto de la curva IS es el equilibrio del mercado de bienes y cualquiera dela LM lo es para el mercado financiero.

Debemos fijarnos en el equilibrio IS-LM para decidir políticas macroeconómicas ya que ambas curvas deben estar siempre igualadas. Solo puede haber un punto de equilibrio.

Si decrece IS, baja la renta y el tipo de interés. Esto ocurre, por ejemplo subiendo los impuestos. Para ambos mercados hay un mismo tipo de interés. Si baja el tipo i, para el mercado de bienes es bueno porque incentiva la inversión, pero para el financiero es malo porque lo desincentiva.

Por ejemplo, si el banco central aumenta la oferta monetaria, incrementa la producción, baja el tipo de interés (desde LM), y desde IS tenemos mayor inversión.

¿Qué hacer para bajar i sin afectar a la producción?: subir impuestos (baja el tipo de interés y baja Y), e incrementar la masa monetaria (baja el tipo de interés y sube Y). El incremento y reducción de Y se compensan entre sí.

Bajar el tipo de interés genera confianza en los consumidores (se dan créditos a los consumidores para inversión).

En el caso de la derecha (incrementamos el gasto público y reducimos la oferta monetaria), generamos un efecto expulsión (si incrementamos gasto público para infraestructuras y generamos deuda pública para pagarlo, los inversores compran deuda pública expulsando a los inversores de la inversión privada, ya que se pasan a la pública porque el estado paga más intereses que la bolsa; efecto Craudy out).

Introducción a la dinámica: La producción se ajusta despacio a las variaciones de IS (la producción varía lentamente); pero los tipos de interés se ajustan inmediatamente a las variaciones en LM (este desajuste explica que las decisiones conjuntas no funcionan tan bien como se esperan).

El modelo IS – LM explica los movimientos de la actividad económica a cp.

Espero que os haya parecido útil.

Un saludo a todos.

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1 comentario

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